详细分析我国医药行业投资战略分析

　　　　医药商业可以粗分为批发与零售部分。批发又可以细分为面向经销商的分销和面向终端的纯销业务。零售则主要面对城市药店、乡镇卫生站等，主要通过跨区域扩张、连锁获得对医药工业或上级商业的议价能力，体现规模效应。

　　医药制药业业务收入呈下降趋势，2017年为高峰期28459.6亿元。2020年业务营收24857.3亿元，同比为4.5%，相比2019年同期下降了2.9个百分点。医药制药业利润总额总体呈现增长的趋势，2016年突破3000亿元，2017年达到3314.1亿元。2020年利润总额3506.7亿元，同比增长12.8%，相比去年同期增速增长了6.9个百分点。

　　截止2020年10月底，我国医药行业规模以上企业数量达到7602家，其中亏损企业数量1524家，亏损面20.0%，环比下降了0.9个百分点。医药行业亏损总额176.9亿元，同比增长37.3%。

　　一、全球医药行业的发展情况

　　世界经济的发展、人口总量的增长和社会老龄化程度的提高，导致药品需求呈上升趋势。全球医药市场近年来持续快速增长。从世界范围来看，未来五年全球药品需求将进一步增长：慢性疾病诊断、治疗需求增加和人口老龄化等因素将维持发达国家药品市场增长;而人口增长、人均收入水平的提升和医疗环境的改善将推动新兴市场的增长。但总体来看，发达国家市场的增长将逐步放缓，而新兴市场的容量将不断快速增加，成为全球市场增长的主要推动力。中国是全球最大的新兴医药市场，2020年成为全球仅次于美国的第二大市场，市场份额将从3%上升到7.5%。

　　全球范围内，品牌药的市场只有6300亿美元，不足市场份额的一半，其余由更为便宜的仿制药占据。随着畅销药的专利保护期届满，在中国、俄罗斯和巴西等新兴医药市场中，消费者更倾向购买本地厂商生产的仿制药，这对于上述新兴市场的本地厂商来说，是一次难得的发展契机。

　　二、全球医药行业市场规模

　　2019年全球医药研发支出达到1820亿美元，同比增长1.6%。特别近几年随着基础前沿学科不断取得进展、针对新型药物(ADC、PD-1等)及新型治疗技术(CAR-T等)各大制药公司纷纷加大研发投入。

　　2012年以来，国际金融危机的深度影响仍在继续，全球经济复苏未见明显好转，但由于金融资本的进入促进药品需求的增长和医疗通道的改进，全球药品销售额开始实现恢复性增长，增速逐步上升，随着专利到期的药品数量锐减，创新药层出不穷且价格上涨，截至2019年，全球药品销售额预计达到1.30万亿美元，相比2018年增加4.8%。根据估算，2020年全球药品销售额达到1.4万亿美元，同比增长7.7%。

　　三、全球医药行业竞争格局

　　受人口增长、老龄化和新兴医药市场医疗可及性改善等因素的影响，全球医药商业行业持续向好发展。其中，以美国和日本为代表的发达国家医药商业较为成熟，对发展中国家具有重要借鉴意义。

　　美国实行医药分离的医疗体制，医院一般设住院药房而不设门诊药房，门诊病人在取得医生处方后，一般需要到药店购药。因此，美国成为全球最发达的药品零售市场之一，上个世纪初，美国便开始出现连锁经营模式药店且发展迅速。

　　20世纪90年代后，随着美国药品零售业的发展，美国连锁药店企业之间、连锁药店与独立药店之间开始大规模的兼并活动，形成了多家跨地区的全国性医药连锁企业。CVS健康、沃尔格林、快捷药方、联合集团、沃尔玛、莱爱德、Kroger七家巨头在全美处方药销售市场所占份额超过65%。目前，美国连锁药店具有规模大、分店多、分布广等特点，在美国医药零售业中占据主导地位。

　　此外，美国药品批发市场同样发展迅猛。根据企业的规模、经营范围以及主营业务，美国的药品批发企业可以分为以下几类：大型药品批发企业，小型药品批发企业以及非主流药品批发企业。经过长期的竞争和优胜劣汰，美国药品批发行业形成了高度集约化的格局，前3家大型的药品批发企业的销售额占全美总销售额的95%。

　　与美国不同，日本的医药零售体系大体可分为两大类：主要承接处方并进行配药的配药药房;以OTC、日用品、化妆品为主，兼有处方配药的各种零售药店。

　　而与美国类似的是，日本药店市场的集中度相当高。2017年，日本销售额靠前的前十家药店公司的销售额占据了60%以上。显而易见，日本连锁药店也呈现出多家寡头的局面。

　　总体而言，以美国和日本为代表的国外连锁药店，其专业化、多元化、个性化以及“药店+便利店”等模式的特点值得发展中国家医药零售行业借鉴，为各国医药零售企业向“做大做强，差异化经营，满足消费者需要的专业化服务”的方向发展提供了宝贵经验。