详细分析我国资产证券化行业发展现状及前景分析
最早的资产证券化起源于美国的住宅抵押贷款类债券，是为了解决美国储蓄与贷款协会的危机而出现的。中国资产证券化的萌芽出现在上世纪90年代。1992年，三亚开发建筑总公司以丹州小区房产开发后的销售权益为基础资产，发行了2亿元人民币的三亚地产投资证券。但是，这次发行是通过离岸手段进行的，和内地机构并无关联。2008年，美国一种基于资产证券化的金融衍生品CDS(信用违约互换)出现集中违约，并逐渐演变为次贷危机，这引发了社会各界的口诛笔伐，中国也实质上停止了资产证券化发展的脚步。
2012年后，中国的资产证券化行业从冰封中解冻。2012年至今，中国的资产证券化有了迅速发展，但是我们也要注意到，中国不良资产证券化的占比较小，这将是我们资产证券化发展的重要方向。从2014年到2020年，企业ABS(资产支持证券)的发行量从400.83亿元，大幅增长至15661.58亿元。中国资产证券化市场迅速发展。
进入2021年，地产行业风云变幻，房地产过去主流的高周转业务模式正在被淘汰。在“三道红线”的压力下，商业资产证券化成为房企拓展融资的重要手段，能有效降低企业经营成本，将长投资回报期的商业资产转变为短期迅速回笼资金的金融产品，盘活市场沉淀资金，促进资产的资本循环。这是相关企业实现商业资产管理价值的优质选择。目前我国商业资产证券化市场已初具规模，但距离公募REITs仍有较大发展空间与距离。未来，在相关法规逐渐完善，底层资产更趋优质的情况下，中小投资者的入场将会让市场更具流动性与活力。
近年来，上交所持续创新债券品种，大力建设多层次债券市场。提升直接融资比重，资产证券化产品创新是另一有效途径。
截至去年末，国内资产证券化市场规模为51862.60亿元，其中信贷资产证券化规模占比43%;企业资产证券化规模占比44%;资产支持票据规模占比13%。供应链金融ABS、保理ABS、应收账款ABS等的发行一定程度上缓解了中小企业融资难问题。新冠疫情之下，我国经济逐步恢复发展，实体经济具有更强的融资需求，更多企业将通过发行资产支持证券融资。
2021年上半年，我国资产证券化市场规模延续增长态势，共发行标准化ABS产品1.36万亿元，其中信贷ABS同比增幅显著;6月末存量规模为5.47万亿元。市场运行平稳，发行利率震荡下行，信用风险整体可控。RMBS发行规模持续领跑，绿色ABS、碳中和ABS迎来快速发展，知识产权ABS创新继续推进，对加快盘活存量资产、支持绿色发展、助力中小科创企业融资、服务实体经济发挥了积极作用。
日前，国务院印发《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》，在推动金融创新服务实体经济的方面，明确提出“支持在有条件的自贸试验区开展知识产权证券化试点”的意见。南京作为第二批全国知识产权运营体系重点城市，一贯重视知识产权金融创新发展，近年来积极探索推动知识产权证券化工作。在政策指引和市局支持指导下，江北新区以建设国际知识产权金融创新中心为契机，叠加发挥自贸区政策优势，先行先试开展知识产权证券化试点工作。
