装修业三季度业绩分化明显 应收账款压力仍大

上市建筑装饰企业前三季度成绩单已全部出炉。据同花顺iFinD数据显示，24家公司业绩稳中微升，前三季度合计实现营收785.19亿元，同比增长1.48%。在行业景气度下降的背景下，归母净利润总额仍维持正值，达1.64亿元，同比扭亏。其中，14家公司实现盈利，占比58.33%，13家实现净利润同比正增长，占比约54.17%。

 

　　“我国装饰市场仍然存在较大发展空间。”实用金融商学执行院长罗攀在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，我国房地产市场刚性需求仍然较大，装饰需求仍旧可期；另一方面，我国装饰市场正在进一步下沉，近年来农村地区住房的装饰需求量大幅上升，成为新的增长点。

 

　　业绩分化明显

 

　　建筑装饰行业马太效应持续显现，前三季度业绩分化明显。金螳螂、江河集团及亚厦股份依然蝉联前三季度净利润榜单前三位，3家公司合计实现归母净利润15亿元。值得注意的是，由于有10家公司报告期内亏损，因此板块内全部24家公司前三季度合计净利润仅为1.64亿元。

 

　　具体来看，金螳螂成为营收净利双料冠军，公司前三季度实现营收164.73亿元，归母净利润8.51亿元。截至三季度末，公司累计已签约未完工订单金额达240.36亿元。江河集团前三季度实现营收141.15亿元，同比增长14.78%；归属于上市公司股东的净利润4亿元。亚厦股份前三季度营收达88.22亿元，同比增长1.46%，归母净利润2.49亿元，同比增长7.78%。

 

　　华西证券研报表示，目前行业处于出清阶段，集中度提升的趋势将愈发明显。

 

　　此外数据显示，行业上市公司整体应收账款压力较大，除恒尚节能和中天精装未完整披露相关信息外，其余22家公司应收账款合计高达567.47亿元，占22家公司总营收的比重为72.44%，同比上涨0.64%。

 

　　科技赋能产业升级

 

　　在重重压力下，建筑装饰行业上市公司正主动调整和优化业务方向，以技术创新助力转型升级。从多家企业的布局来看，装配式装修、光伏建筑一体化、建筑新材料和数字化成为突围新方向。

 

　　例如，金螳螂当前正围绕EPC（设计、采购、施工总承包）、装配式、二次装修业务在设计、研发、供应链管理、数字化管理等方面构建核心竞争力。

 

　　维业股份日前在接待投资者调研时表示，公司在保持主营业务增长的同时，大力布局光伏建设新业务。公司在推进光伏建筑落地实施方面取得阶段性成果。

 

　　建艺集团在投资者互动平台表示，目前资本平台主要围绕新能源、建筑新材料、智能制造及医疗大健康等战略性新兴产业开展投资布局，其中新能源、建筑新材料领域的投资在未来有望对公司的新能源科技和建筑工程平台业务产生一定协同效应。

 

　　“光伏建筑一体化可以将太阳能发电系统与建筑物结合起来，实现能源的高效利用，具有环保和节能的特点；装配式装修可以提高施工效率，减少施工噪音和污染，同时可以提高施工质量和降低成本；新材料技术的应用可以改善建筑物的性能和耐久性，提高建筑的节能性和环境适应性。”Co-Found智库研究负责人张新原在接受《证券日报》记者采访时表示，上述技术的发展和应用有助于推动建筑装饰行业向智能化、绿色化和可持续发展方向转型，具有广阔的市场前景和发展潜力。

 

　　此外，罗攀表示，建筑装饰行业具有“新技术+新服务+新需求”的产品特征：一是装饰涉及新材料的开发，每一种新材料的上市，都会改变和推动装饰市场的变化；二是新服务，过去是买断式的装饰服务，现在却出现租赁式、替换式等创新的服务形式；三是新需求，装饰服务对消费者来说是一种审美需求，对美的需求发生变化，机遇就会产生。

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