详细分析2022全球基础化工产品供应占比与未来发展趋势

天然气需求对化工品供应的影响将广泛且重大。欧洲化工业40%以上的原料来自天然气，并且生产流程中也大量依赖天然气。

 

近日，飙升的能源价格正在影响欧洲工业，尤其是受天然气、电力成本影响较大的基础化工业，停产、减产成为欧洲高用能企业不得不做出的选择。

欧洲化工产业发展成熟，在全球化工品供应体系中处于重要地位。根据欧洲化学工业理事会(CEFIC)的数据显示，2020年欧洲化工品销售额为6280亿欧元(其中欧盟5000亿欧元，欧洲其他地区1280亿欧元)，仅次于中国位居全球第二。被称作全球化工中心、位于德国的巴斯夫路德维希港基地是世界上最大的由一家公司拥有的化工综合体，除德国外，荷兰、比利时、法国、西班牙等国凭借较高的技术水平，在欧洲的化工体系中也占据重要地位。

 

欧盟地区的重点化工品在全球的占比大多在15%-25%之间，这其中MDI、TDI、环氧丙烷等聚氨酯原料在全球的市场份额较高，特别是许多产品的龙头企业都聚集于此。一旦这些企业因天然气供给短缺或价格高企而导致生产受限，那么欧盟地区的化工品供给将受到显著的影响，并且将通过价值链传播到下游的各个环节。

 

欧洲天然气供应若短期无法恢复，将造成全球化工贸易流向发生变化并推升生产成本。当前全球化工品贸易一体化程度较高，局部的供给短缺或将引发全球货物流向发生变化并产生一系列连锁反应。由于欧洲供给的减少，其他地区去补充欧洲市场需求，从而造成第三方国家或地区进口货源的减少，并且形成新的供应缺口造成区域性供需格局的破坏。

欧洲的减产或推动对应的细分行业进入上行周期，中国稳定供应全球的能力有望再度凸显。

 

基础化工行业分为化学纤维、农用化工、化学制品、化学原料、塑料及制品、橡胶及制品六 个大类，并进一步细分为粘胶、涤纶、氨纶、钾肥、氮肥、日用化学品、聚氨酯、民爆用品、有机硅等 33 个子行业。

 

2022年中国上半年基础化工行业延续景气上行态势。 2022年上半年,基础化工行业(中信)累计实现营业总收入12801亿元,同比增长38.85%;实现归母净利润1580亿元,同比增长47.98%。

 

主要是国内外经济持续回暖，大宗商品价格上涨， 化工产业链上游受益，导致行业盈利同比上行。行业整体经营性净现金流和净资产收益率仍保持稳步提升，毛利率有所下降。2022 年上半年基础化工行业经营性净 现金流 1300 亿元，同比增长 55.54%，销售毛利率为 23.63%，同比下降 0.81 个百分点;净资产收益率 ROE 为 9.85%， 同比提高 1.21 个百分点。

 

从需求端来看，主要下游房地产、汽车等均出现下滑，纺织服装业同比小幅上行，但随着国内疫情有效控制，同时金 九银十需求旺季来临，下游市场需求逐步改善。

 

从供给端来看，随着碳达峰、碳中和政策落实，化工行业供给将受到 严格限制，供需格局向好，部分企业切入新能源领域，同时，具备规模优势和环保优势的化工龙头企业扩产，行业集 中度有望继续提升，未来基础化工行业利润向龙头企业集中的趋势将越发明显。

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