详细分析我国铝业市场行情分析

　　　　受疫情影响，全球铝需求大幅度上升，而最近，巴西最大的铝生产商巴西铝业(CBA Alumínio)拟扩大投资。巴西铝业(CBA)首席执行官里卡多·卡瓦略(Ricardo Carvalho)近日表示，该公司计划在未来五年投资40亿雷亚尔(7.48亿美元)，用于全面改造和扩大业务。CBA计划对工厂进行升级，以减少碳排放，并恢复2014年巴西能源危机期间闲置的部分产能。此外，由于铝材料可以减轻汽车重量，因此这种金属比多数大宗商品表现得更好，过去一年，国际铝价上涨了44%。

　　数据显示，14家已披露公司业绩全部预增20%以上，10家公司净利润预增100%以上，如中国铝业、神火股份、*ST中孚、云铝股份、永茂泰、明泰铝业等。行业龙头中国铝业净利润预增幅度最高，公司预计一季度净铝业利润约9.67亿元，同比增长约30倍，优良的业绩与铝价大涨密不可分。照此计算，中国铝业一季度盈利已超过去年整年。

　　铝业市场行情分析

　　国内方面，沪铝主力价格从去年三月底的11000多元的低点，涨至今日的18360多元高位震荡，一年的涨幅超过50%。分析师称，本次铝价上涨主要因为产能受限加上需求端刺激拉动，直接利好电解铝环节盈利。得益于现货和期货价格的大幅上涨，铝产业上市公司一季度业绩大多迎来了爆发。

　　铝主要应用在房地产领域，占到总需求的30%，主要是竣工后装修用的铝合金门窗。交通领域占到18%左右，例如汽车内铝制的零部件、新能源车铝板、高铁和地铁的车厢。其余应用端占比分散。铝业价格大幅上涨，给产业链下游企业带来了不小的压力。

　　从铝业产量分地区来看，中国铝材产地主要集中在河南省、山东省、广东省，产量前十的省份合计铝材产量3480.75万吨，占全国产量的76.4%。

　　铝业企业中长期贷款增加6573亿元，同比多增1958亿元，考虑到2019年税费的大幅下降，制造业的投资增速有望回升;3月居民中长期贷款增加4605亿元，同比多增835亿元，这与近期一二线楼市回暖有关，2019年竣工面积增速回升更具确定性;3月非标融资和地方政府专项债分别同比多增3349亿元和增加1870亿元，2019年基建投资增速回升确定性增强。

　　铝业出口增速回落，一季度出口金额增速1.4%，铝业出口金额增速已经出现回暖，但同比去年一季度13.73%的出口增速出现明显回落。国内铝材出口情况与整体出口的势相似，但出口回落幅度更小。2018年一季度国内铝材出口增速为19.7%，受汇率、铝价沪伦比值等因素影响，2019年一季度回落至13.6%。

　　铝业供给端投产复产增量有限。截至2019年4月，国内新投产电解铝产能74.5万吨，减产42.6万吨，铝业无复产产能，因此国内电解铝在产产能仅增加了31.9万吨，考虑到铝业新增产能集中在下半年投产，预计铝业产量同比增加46万吨(对应1.3%的增速)。

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