详细分析我国军工行业市场规模预测
自1999年以来的大部分年份，美国的枪支销量都在增长，2006年突破1000万，2011年突破1500万，2013年突破2000万，2016年突破2500万。在1999年，也就是FBI保存数据的第一年，美国的枪支销量为9，138，123支。
梳理往年数据可以发现，自2016年以来，我国国防预算增长率已连续6年降至个位数，增长幅度维持在6.6%-8.1%之间。2016年至2020年，国防费预算增幅分别为7.6%、7%、8.1%，7.5%和6.6%。2020年受新冠病毒疫情影响，中国国防费增速放缓。
在我国经济进入转型期，宏观经济增速放缓的背景下，军费增长速度虽然略低于预期，但与我国经济发展状况与外交国防需求仍属匹配。十九大提出我国要力争到2035年基本实现国防和军队现代化，至本世纪中叶，全面建成世界一流军队，国防投入提升趋势明确。预期未来5-10年内，我国军费有望继续保持稳健增长。我国国防投入占GDP和财政开支的比例仍较低，未来提升空间较大。考虑到国际形势的变化以及我国在地区与国际社会话语权的提高，军费预算未来的提升空间较大。
预计装备支出占国防预算比例将进一步提升，武器装备采购投入有望维持10%-15%增长。我们判断，在军队严格反腐、军队体制改革与海洋强国战略深化的背景下，用于武器装备采购和训练维护的投入将逐步提升，军费的使用结构有望进一步改善。在军费总投入规模维持现有增长率的基础上，装备采购的投入将有望获得接近10%-15%的较快增长。随着军费增长与军费使用结构优化效应相叠加，军工行业中长期基本面将持续向好，并逐步回归价值投资。
未来国家将出台大量政策促进军民融合进程，其中探月工程和北斗导航工程将成为军民融合发展的优先领域，尤其后者，其民用领域涉及交通、农业、测绘等多个方面，与日常生活息息相关，军民融合空间极大，值得关注。而国防科工局日前也宣布探月工程将向社会资本开放，鼓励社会资本、企业参与嫦娥四号任务。
2021-2025年军工行业市场规模预测
图表：2021-2025年中国军工市场规模预测
2021-2025年中国军工行业供需预测
中国国防支出每年的增幅均在两位数以上，相对来说国内军工产品供给远远不能满足我国国防建设需求。
中国军工行业包括航天、航空、兵器、船舶、核、军用电子六大子行业。国内从事军品生产的企业主要分为两类：一类是国资委旗下的十大军工集团，主要从事军品设计、零部件生产和总装，同时各大军工集团都有相当数量的民品业务;另一类是其它社会企业，主要从事军品的基础零部件制造和原材料供应等。目前我国军工行业尚处于成长初期，行业集中度较低，发展空间巨大。
2020年，虽经历了疫情和中美博弈，军工行业"刚需"优势已凸显，中高速增长的业绩足够亮眼。时不我待，只争朝夕，2021年是"十四五"的开局之年，距离2027年建军百年奋斗目标7年，距离2035年基本实现国防和军队现代化15年。博观约取，厚积薄发，经过几十年积淀与投入，我国军工行业已经基本具备了"内循环"的技术基础和物质条件，未来10到15年将是武器装备建设的收获期和井喷期。军工行业迎来了黄金时代和红利期，将真正显现出其成长价值。长远来看，未来10年军工企业业绩稳定增长是可期的。
