详细分析我国超市行业未来投资前景趋势分析
从渠道结构来看，据Euromonitor的数据统计，2019年中国线下超市合计零售规模达4.7万亿元，我们测算在食品、日用品的8.6万亿元市场中占比为54.5%。我们估算，电商相关渠道食品、日用品的销售规模约2万亿元，占比约24.3%;其余21.2%的市场份额为菜市场、单体小店等非连锁经营渠道。中国超市行业参与者众多，竞争格局较为分散，存在较大整合空间。根据Euromonitor的数据统计，2019年，在中国线下超市行业4.7万亿元的市场中，行业前5/10/15名的公司合计市场份额分别为8.8%/11.7%/13.1%，竞争格局较为分散。与美国、欧洲等海外国家相比，我国超市龙头的份额较低，未来行业整合空间广阔。标超、大卖场、便利店是现代连锁经营的主力业态。根据Euromonitor的数据统计，2019年我国超市行业共有各类网点总数约363.64万家，其中“夫妻老婆店”336.39万家，占据绝大部分比重;现代连锁经营模式中，便利店约6.14万家，加油站商店约6.06万家，标超约14.37万家，大卖场约6000余家，折扣商店近700家。
超市门店业态的小型化、社区化成为发展趋势。过去几年，“夫妻老婆店”、折扣商店数量呈下滑趋势;其余业态中，便利店、标超等中小型门店的数量增长速度远快于大卖场的扩张速度，超市行业店型越来越呈现小型化、社区化、便利化趋势。一方面，以谊品生鲜、钱大妈等为代表的社区生鲜超市作为一种新业态模式不断涌现;另一方面，以高鑫零售、永辉超市为代表的超市龙头企业纷纷开启mini店等小型门店拓展，完善多业态布局。
第一节 行业总体区域结构特征及变化
一、行业区域结构总体特征
超市行业按门店类型可划分为便利店、加油站商店、折扣商店、标准超市、大卖场等，此外我国还有大量的非连锁经营单体超市(传统“夫妻老婆店”)。
从总量上来看，门店数量、店面总买面积、员工总人数、销售总额、利润总额上，由于二线城市基数大，都占据绝对的领先地位。
中资超市的特点是专注于某一特定区域，力争将区域市场作甚做透，然后逐步跨区域扩张。区域内门店集中，利于市场竞争力的提高，也便于门店管理。而外资超市选址则相对灵活，不受区域限制，能够在一、二、三线城市，快速抢占优势。
大型外资企业在全国重点城市的战略布局已经完成，逐渐向内地城市渗透。内资超市业曾尝试过在全国主要城市进行散点式布局，如华联综超和联华超市，但由于受区域分割的流通体制的制约，又最终回归本地。而外资超市的单店作战能力强，品牌知名度高。分散布点的方式也受到了不错的效果。
二、行业区域集中度分析
目前我国的超市行业发展已经较为成熟，整体已进入资本经营的规模化发展阶段，因此行业竞争十分激烈，从竞争格局来看，我国超市行业呈现碎片化、区域割据的特征，市场集中度低。
以零售规模计，2019年我国华东地区超市零售规模占比最大，为36.5%。
图表：2019年我国超市区域零售分布
三、企业数量区域分布
超市总量相对稳定，需求平稳增长。根据统计局数据，2018年中国连锁零售企业超市门店总数2.8万个，还有5000家左右的大型超市。
图表：2015-2019年我国连锁零售超市门店数量
趋势上看，近几年超市整体门店营业面积稳中有升，但在业态上大超市的数量有所下滑，而以永辉生活超市为代表的中小超市数量则有所扩张。
研究七大超市(沃尔玛、永辉超市、华润万家、家乐福、乐天玛特、卜蜂莲花、麦德龙)。七大超市门店覆盖全国30个省市自治区、212个城市，按地区来看，华东地区占据首位。按城市级别来看，47%的门店集中布局二线城市。
图表：2019年中国连锁零售超市数量区域分布
